●如何有效报价 ●如何盘中参与 ●如何盘后交易
科创板开盘交易进入倒计时,首批25只科创板股票将于7月22日在上交所挂牌上市。上交所日前表示,针对科创板可能存在的过度投机、异常波动甚至股价操纵行为,有三方面的准备来保持市场稳定、保护投资者利益。作为普通股民,要想轻松“玩转”科创板,除了购买科创板基金外,已开通科创板的投资者交易应注意些什么呢?
■新快报记者 涂波
涨跌幅限制放宽至20%
下周科创板交易将进入实战状态,近日,上海证券交易所市场监察二部负责人曾刚就投资者关心的问题进行了解答。
科创板新股上市后,前5个交易日不设涨跌幅限制,5个交易日之后实行20%的涨跌幅限制。曾刚表示,科创板主要是参考国际成熟市场的情况,一般新股上市5日后价格波动较为平稳。而且,考虑到新股首日充分博弈的情况下,后4日的运行情况可为下一步改革提供参考。
科创板在上市5个交易日之后将涨跌幅限制放宽至20%,主要是为了减少交易阻力,提升市场定价效率。按历史数据测算,20%的涨跌幅相比现行的A股10%的涨跌幅限制,可以减少约80%的涨跌停现象。
“保护限价”预防异常波动
在竞价交易中,科创板的市价申报主要有4种类型,其中本方最优价格申报、对手方最优价格申报是科创板新增的。
为保障市场平稳运行,科创板规定了限价申报的区间范围。具体做法是,“买入申报价格不得高于买入基准价格的102%,卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%”,不符合要求的申报将被系统拒绝,不能成交。
需要指出的是,价格申报范围是单向控制,即只对高价买单和低价卖单进行限制,不会对市场流动性造成影响,也不会影响交易的连续性。这2%的报价浮动限制主要是为了防止大单报错导致价格异常波动,造成股价被骤然拉抬或打压。
举例:当股票A即时五档行情中的买一价为10.00元,卖一价为10.01元,投资者小王如果想买股票A,其限价买入申报的最高价为10.01×1.02=10.21元。也就是说,小王的最高报价为10.21元,其以下的报价均为有效单,而10.22元及以上的报价均为无效单。反之,小王如果想卖出股票A,其卖出申报的最低价为10.00×0.98=9.80元。也就是说,小王的报价最低为9.80元,其以上的报价均为有效订单,而9.79元及以下的报价均为无效订单。
盘中临停单次10分钟
科创板股票上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制,但设置了临时停牌制度。当盘中股票价格较开盘价上涨或下跌幅度首次达到30%、60%时,分别停牌10分钟。停牌时间跨越14时57分的,应于14时57分复牌。盘中临时停牌期间,投资者可以继续申报,也可以撤销申报,复牌时对已接受的申报实行集合竞价撮合。
在开市期间,临时停牌阶段的限价申报,是不适用2%的报价限制的。
有券商人士指出,极端情况下,单个交易日内,科创板股票单向至多盘中临时停牌2次共20分钟,涨跌双向至多临时停牌4次共40分钟,不会一停到底。这种个股断路器机制,除能够给予市场一段冷静期,减少非理性炒作外,还能防范“乌龙指”等错误订单等“噪音”加剧市场波动。
举例:股票A当日不设涨跌幅限制,开盘价为10元,涨至13元时触发临时停牌。临时停牌期间,投资者小王以限价申报买入,就可不受13.26元(13元的102%)的上限限制,他填报了13.50元的价格。在临时停牌结束股票A复牌时,小王以13.45元的价格撮合成交。
链接
●要点一:
交易有新规 不走老套路
单笔申报的起步股数为200股
科创板的单笔申报股数与目前A股的100股不同,其申报股数的起步数为200股,上限则各不一样。单笔最大股数为100万股,而科创板限价单最高10万股,市价单最高5万股,下降了一个数量级。
限价申报:200股≤单笔申报数量≤10万股
市价申报:200股≤单笔申报数量≤5万股
收盘定价申报:200股≤单笔申报数量≤100万股
●要点二:
买卖可以1股为单位递增
与目前A股规定的单笔申报数为100股及其整数倍不同的是,科创板单笔申报数量为不小于200股,但每笔申报只要超过了200股,便可以1股为单位递增,如201股、202股等都在允许范围之列。
卖出时,余额不足200股的部分,应当一次性申报卖出。
举例:小王所持股票A的剩余量为180股,想卖出100股是无法申报的,他必须一次性申报卖出180股。
●要点三:
首次引入盘后固定价格交易
盘后固定价格交易是科创板新增的交易方式,指在收盘集合竞价结束后,交易所交易系统按照时间优先顺序对收盘定价申报进行撮合,并以当日收盘价成交的交易方式。可降低大单成交的冲击成本,并避免影响股价。因而其单笔申报数量上限也较高,达100万股。
交易时间为:15时05分至15时30分。当日15时仍处于停牌状态的股票不进行盘后固定价格交易。申报时间为:9时30分至11时30分、13时00分至15时30分。
举例:股票A当日收盘价为10元,小王在收盘前以9元申报买入,则买入单无效;小李的买入申报价为11元,则买入单有效,进入系统进行撮合交易,最后以10元的价格成交。
●要点四:
上市首日即可作为融资融券标的
按规定,科创板股票上市首日即可作为交易所融资融券标的。符合条件的公募基金、社保基金、保险资金等机构投资者以及参与科创板IPO的战略投资者,可作为出借人,通过约定申报和非约定申报方式参与科创板证券出借。上述可出借证券类型包括:无限售流通股、战略投资者配售获得的在承诺持有期限内的股票、符合条件的其他证券。也就是说,科创板股票上市之初,其融券的券源就是比较充裕的。如果股价爆炒泡沫严重,则可能面临一定规模的融券卖出,由市场之手来促使价格的理性回归。
●要点五:
违规行为将受监管
投资者在科创板股票交易中实施异常交易行为的,例如开盘集合竞价玩假申报,突击拉抬、打压做开盘价或收盘价。
涨跌停板上挂假单子交易所就会重点监控等。上交所可对其实施以下监管措施或者纪律处分:
(一)口头警示;
(二)书面警示;
(三)将账户列为重点监控账户;
(四)要求投资者提交合规交易承诺书;
(五)暂停投资者账户交易;
(六)限制投资者账户交易;
(七)认定为不合格投资者;
(八)上交所规定的其他监管措施或者纪律处分。
