新快报讯    10月16日，上海音视频PaaS（平台即服务）云服务提供商七牛智能成功在港交所挂牌上市。其发行价为每股2.75港元，市盈率亏损，今日开盘破发，跌41.82%至1.60港元/股。截至10点40分，七牛智能最高股价为1.68港元/股，最新股价为1.28港元/股，跌幅为53.45%，最新市值近26亿港元（约合人民币24亿元）。

根据招股书，七牛智能成立于2011年，公司法定代表人、实际控制人、控股股东许式伟通过英国全资子公司Dream Galaxy来控股。阿里巴巴通过淘宝中国持股16.27%，成为七牛智能最大的外部股东。

市场调研公司艾瑞咨询的数据显示，2023年该公司以5.8%的市场份额成为中国第三大音视频PaaS服务商，同期以14.1%的市场份额成为中国第二大音视频APaaS服务商。据七牛智能官网，迄今为止已有超100万个企业客户和开发者长期使用其PaaS云服务，包括OPPO、爱奇艺、芒果TV、平安银行、招商银行、上汽集团等不同领域的公司。

业绩方面，招股书显示，七牛智能持续处于亏损状态。2021年至2023年以及2024年一季度，七牛智能营收分别为14.71亿元、11.47亿元、13.34亿元以及3.42亿元，净亏损分别为2.2亿元、2.13亿元、3.24亿元以及1.48亿元，经调整净亏损分别为1.06亿元、1.19亿元、1.16亿元以及2424万元。

七牛智能解释称，公司于往绩记录期间并无获得净利润，主要原因是业务扩充优先于短期盈利。于往绩记录期间，公司优先发展并持续扩充音视频MPaaS及APaaS业务，特别是2021年正式推出的相对较新、盈利能力更强的APaaS业务。七牛智能强调，与发展公司服务相关的研发涉及大量的投资，且该等投资尚未完全进入回报期。

此次IPO筹资4.39亿港元，筹资净额为3.67亿港元，主要用于扩展APaaS业务的应用场景和客户群、加强AI技术研发能力、升级低代码平台，并且在未来3到5年内寻求其海外市场的新增长点。

公开资料显示，过去十年间，七牛智能先后获得6轮股权融资，融资总金额超过30亿元。

值得留意的是，根据招股书披露，七牛智能在2023年6月26日，与A轮至F轮投资者签订协议终止附于可转换可赎回优先股的赎回权。若是七牛无法在2025年1月1日前完成港交所上市，那么七牛将以原始投资额的200%回购A轮投资者的股权；以原始投资额的150%回购B轮至E轮投资者的股权；以原始投资额的140%回购F轮投资者的股权。

然而，从现金流看，截至2024年7月31日，七牛智能的现金及现金等价物为1.48亿元，定期存款为0.58亿元，加总共计2.06亿元，远不够回购的资金量。