扩内需促消费利好频发，消费板块受青睐

2025年4月14日，A股三大指数集体上涨，全市场成交额超1.3万亿元，全市场超4500只个股上涨，消费板块涨幅居前。虽然美国“对等关税”搅动全球市场，但从政策扶持到“国家队”下场再到A股上市公司积极回购，机构表示“关税冲击落地，A股重回上行”。目前已有约140家公司澄清或表态美国“对等关税”政策的影响，覆盖电子、电力设备、汽车零部件等多个行业，逾百家公司表示关税影响有限，将通过全球化布局或客户协商等方式降低冲击。

消息面上，扩内需促消费主线最近政策面利好频发，中国商业联合会联合中国连锁经营协会等七家协会联合发布倡议书，海南印发《海南省提振和扩大消费三年行动方案》，商务部等6部门启动“购在中国”系列活动持续提升中国消费市场吸引力和美誉度……为应对美国关税调整影响，目前已有包括京东、盒马、永辉超市等在内的多家零售企业启动扶持计划，帮助外贸型企业开拓国内市场。受利好影响，昨日，A股跨境电商板块掀涨停潮，互联网电商、露营经济、零售板块涨幅居前。

近期，在回复加征关税对公司经营影响的A股公司中，广州集泰化工股份有限公司在互动平台表示，2024年公司外贸销售收入占比为2.32%，且主要出口市场集中在亚洲、澳大利亚及共建“一带一路”国家，产品未出口至美国。值得一提的是，4月11日，由越南经销商组织的50人考察团抵达中国，走进集泰股份位于从化的智能化制造基地，开启了一场深度了解与合作洽谈之旅。广州瑞立科密汽车电子股份有限公司在深交所意见落实函的回复中提到，美国关税政策对其主营业务的影响较小。但如果公司主要境外市场实施提高关税、限制进口等贸易保护政策，可能会导致对公司经营业绩造成不利影响。

4月13日，美国商务部宣布对华部分商品重新列入关税豁免清单，涉及消费电子、家电、机械零部件等关键领域。此前，包括歌尔股份、立讯精密、长盈精密等苹果供应商频频发声，称制造环节并不承担关税成本。立讯精密表示，营收主要来自境外，公司2022年及2023年境外业务收入占比持续超过85%，关税政策对公司影响有限，并辟谣考虑在美国建厂。富岭股份等对美出口占比较高的公司（如65%以上）则坦言，关税对经营压力较大，但已启动产能转移计划。

中信证券表示，我国供应链全球化布局趋势不可逆，市场短期交易方向将重点围绕加快提振内需及拓宽非美经济体的贸易出口占比。申万宏源表示，战略上要保持乐观。中期A股重拾上行趋势，大概率要以科技产业趋势重新凝聚共识为条件。中期继续推荐国内AI算力和应用、具身智能、低空经济。

采写：新快报记者 涂波