新快报讯 记者林广豪报道 随着预定利率调降预期升温，近期有险企率先推出预定利率1.5%的分红险。记者梳理发现，今年以来分红险供给持续增加，且上市险企推动产品转型成效初显。分析指出，产品结构转型面临挑战，销售能力提升和市场需求培育均需循序渐进。

分红险“打头阵”

近期，同方全球人寿推出两款分红型终身寿险，产品预定利率为1.5%，低于目前规定的上限2.0%，此举被视作业内为迎接预定利率下调进行产品切换。

今年5月，贷款市场报价利率（LPR）和银行存款利率下调。分析认为，今年第三季度普通型产品预定利率上限将从2.5%降至2.0%，分红险将下调25个或50个基点。

分红险在产品切换中“打头阵”并不意外。近年来，为了应对利差损风险，多家险企发力分红险等浮动收益型产品降低刚性负债成本。中国平安、中国太保等多家上市险企去年发布中期业绩时表明，预计未来分红险的占比将超50%。

如今，产品转型成效初显。2024年，新华保险分红险新单保费同比提高10100.0%至9.18亿元。今年一季度，中国人寿浮动收益型业务首年期交保费占首年期交保费的比重为51.72%，同比大幅提升；太平洋寿险分红险新保规模保费占比18.2%，同比提升16.1个百分点。

新快报记者根据中国保险行业协会官网统计，截至6月18日，今年以来人寿保险产品共上新414款，其中分红型人寿保险155款，占比为37.4%。从2024年来看，分红型人寿保险的占比为28.0%。

考验长期投资能力

虽然分红险整体供给持续增加，但产品在不同险企的保费贡献差异较大。从去年各家公司前5大保险产品来看，泰康人寿5款产品均为分红险，合计实现保费752.96亿元，占泰康人寿2024年总保费收入的32.98%；安联人寿则有4款分红险位列其中；人保寿险、大都会人寿等9家险企均有3款分红险在列。与之相比，阳光人寿、长城人寿、农银人寿等公司的前5大保险产品均为传统型终身寿险、年金险等。

一位保险代理人告诉记者，相较传统终身寿险等固定收益类产品，分红险主要卖点为保证收益之上的弹性利益，想要提高这部分收益进而增加产品吸引力，十分考验险企的长期投资能力。

在投资收益波动、监管限高等因素影响下，近年部分分红险红利实现率出现“滑铁卢”，当中不乏头部险企，这也给产品销售带来困难。以泰康人寿去年保费收入首位的“泰康幸福享佑年金保险（分红型）”为例，从个人分红账户2024年的红利实现率来看，2018年6月30日前、后销售的产品分别为25%、36%，同比下降55个、78个百分点。

中信建投非银金融与前瞻研究赵然团队指出，分红险较传统储蓄险更复杂，并且让当前主要追求长期稳健收益的主力客群接受保单分红的不确定性仍需时间逐步培育，需要把握好结构优化和规模增长的关系。