8月下旬以来，人民币汇率打破今年6月以来窄幅低波运行格局，呈现显著升值态势。9月9日，人民币兑美元中间价至7.1008，创下2024年11月6日以来新高。随着市场对美联储降息预期升温，人民币后续走势备受关注。在此背景下，不少投资者计划趁美元汇率低点加速买入，期望赶在美联储降息前锁定美元存款/理财的高息收益。

人民币汇率将逐步企稳升值

9月9日，在人民币兑美元中间价继续上升的同时，在岸人民币兑美元一度升至7.1220，同样创下自2024年11月6日以来的最高水平。尽管对具体升值幅度和点位预测不尽相同，但市场共识倾向于人民币汇率将逐步企稳升值。

中信建投研报分析指出，过去两周人民币快速跳涨是多重因素共振的结果，短期难再现，因此人民币汇率跳升节奏将有所收敛。不过，如果年底美联储降息预期再度升温、中国风险资产持续强劲，且四季度通常是结汇高峰，届时人民币汇率不排除有一波比较强的升值，但年内难破7。

中国首席经济学家论坛理事长连平也认为，2025年以来，美元指数累计下滑超过10%，一度跌破97关口，与此同时，人民币对美元中间价累计升值479个基点。随着美联储重启降息预期强化和中美关税博弈的阶段性缓和，人民币相对于美元将获得新的升值动力。

招商证券宏观首席分析师张静静称，9月是关注人民币汇率能否“破7”的第一时间窗口，若9月美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议后美元有所弱化，人民币汇率升值前景或逐渐明朗。

“无脑赚钱”或变高风险博弈

“人民币都这么涨了，之前买的美元资产是不是亏了？”“现在还该不该配美元资产？”“手里的钱要不要全换成人民币？”在人民币汇率变动引发市场热议的同时，投资者的资产配置选择也成为焦点。

多家银行顺势推出了高息美元存款产品，有的一年期利率甚至超过4%。如西安银行的一年期美元定存产品利率最高可达4.5%，广东华兴银行也推出了一年期利率4.1%的美元定存产品。然而，美元存款能否盈利，取决于未来人民币与美元汇率的变化幅度。

假设王女士在9月9日存入1万美元，按照工商银行当天713.83的购汇价格计算，成本为71383人民币。按照某城商行给出的4.05%的利率，一年后到期连本带息为10405美元。假设人民币保持升值的势头，到期时银行的结汇价为705，折合人民币约为73355元，减去71383元成本，相当于获利1972元左右。如果将71380元人民币存入1年期的人民币存款，按照上述城商行目前1年期最高1.4%利率（多数银行达不到这么高）计算，一年后的利息约999元。照此计算，王女士选择美元定存比人民币存款收益多了近1000元，若这笔存款到期时人民币汇率破7，王女士的这番操作就可能得不偿失。

事实上，今年年初被高收益吸引，在利率高点购汇的投资者就已尝到苦果。刘先生（化姓）在3月底以7.3左右的汇率兑换了一笔美元，存了半年期利率为4%的美元定存，如今眼看要到期了，收益却远不及预期，美元理财投资顿时从“香饽饽”变得“索然无味”。

某国有行的理财经理提醒，在美元汇率下行的大背景下，抢购美元理财以“锁定高息”的投资者需警惕美联储降息后利率快速回落的风险。该理财经理建议，如果持有美元，可考虑逢高结汇；如需购汇，建议分批操作，降低汇率波动风险。如已有美元资产，可短期配置高流动性产品（如3个月以内美元存款），抓住最后的较高利率窗口。对于企业、留学生家庭等有美元刚需的投资者，可部分配置以对冲汇率波动。如果投资者以纯套利为目的，利差收益可能被人民币升值抵消。

采写：新快报记者 范昊怡