近期，人民币汇率持续升值，9月17日，离岸人民币兑美元升破7.10关口，为去年11月以来首次。分析指出，人民币合理升值有望加速全球经济“再平衡”，而对于A股市场来说，人民币的升值，意味着外资流入增加、市场资金量变多、交易活跃。对航空、旅游、进口依赖型消费等板块较为有利。

部分航司业绩改善乃至扭亏

人民币汇率持续升值对哪些板块影响较大呢？据了解，航空行业属于典型的外汇负债类行业，尤其是美元负债，人民币升值会造成一次性的汇兑收益。

数据显示，2025年上半年，民航业客运量持续增长，国际航线恢复成为亮点，国际旅客运输量同比增长28.5%。人民币升值带来汇兑收益，成为部分航司业绩改善乃至扭亏的关键因素。

七大上市航司业绩分化，民营航司普遍盈利，如春秋航空今年上半年归母净利润达11.69亿元，吉祥航空归母净利润5.05亿元，同比增长3.29%。三大国有航司中，中国国航和中国东航今年上半年亏损收窄，分别为-18.06亿元和-14.31亿元，南航虽旅客运输量有所增长，但归母净亏损较去年同期有所扩大，达-15.33亿元。

此外，由于燃料费用约占总成本的30%，航空公司还将从航油进口价格的下降以及租赁成本的降低中受益。另外，人民币升值有利于加速国民出境游的需求，提升航空行业的估值水平。昨日，航空运输板块指数上涨超2%，远超大盘0.37%的涨幅。

家电行业成本下降盈利改善

在进口依赖型消费板块方面，以家电为例，部分企业受益于人民币升值带来的成本下降，盈利状况应有所改善。国信证券发布研报称，8月家电销售线下增速有所好转。随着人民币升值，一些具有品牌优势和技术创新能力的企业，如海尔智家、美的集团等，凭借进口成本下降及自身竞争力，市场表现会相对较好。从今年中报来看，美的集团净利润增幅达25%，海尔智家增幅15.59%。

此外，电子行业和化学原料药行业等行业由于依赖全球采购，人民币升值有利于降低采购成本。同时，随着国际资金流入，将会推动蓝筹股价格上涨，银行业和证券业也是吸引国际资金流入的方向。

高盛研报指出，人民币对美元每升值1%，中国股市可能上涨3%。因为人民币升值会改善企业盈利前景，吸引外资流入，提升人民币计价资产的主题偏好，进而使中国股市受益。从历史经验看，华泰证券认为，人民币升值期间市场普遍上涨，港股弹性更大。因为汇率和股市都是对经济预期改善的共同反应，且港股成长风格在升值区间更为占优，中小盘股表现略好于大盘。

采写：新快报记者 涂波