家居行业的涨价潮还在持续。近日，卫浴企业箭牌家居发布通知，决定对各品类产品价格上调5%至15%。对此，箭牌家居回应新快报记者称，这是企业应对经营环境变化的常规举措，并相信“消费者最终为‘价值’埋单，而非单纯为‘价格’埋单”。

然而，自上市以来，箭牌家居始终面临盈利下滑的困境。此次提价能否真正提振业绩，尚存疑问。更令人担忧的是，在终端市场，从智能马桶到花洒、浴室柜，该公司多个品类频现售后问题。在此情况下，企业所强调的“价值”从何而言，消费者信任层面的压力又是否会进一步加剧其本已面临的经营挑战？

受原材料成本推高，箭牌家居产品最高涨价15%

据公开信息，箭牌家居是一家陶瓷卫浴产品企业，生产品类范围覆盖卫生陶瓷（含智能坐便器）、龙头五金、浴室家具、浴缸浴房、瓷砖等全系列家居产品，旗下拥有箭牌、法恩莎、安华等品牌。2022年10月，该公司在深交所正式挂牌上市。

近日，一则关于箭牌家居经销商调价通知在网络流传。该通知称，受陶瓷原料、铜合金、PP、PE等核心原材料价格持续大幅上涨的影响，决定自6月1日起对各品类产品依据不同渠道定位平均上调价格5%至15%。

从行业整体来看，成本上涨是普遍问题。受原材料及市场环境影响，今年以来防水、涂料、石膏板、瓷砖乃至家具等多个细分领域已密集发布涨价通知，其中不乏知名企业如东方雨虹、三棵树等。

以箭牌家居所在的佛山顺德为例，当地的家具协会在4月份发布的《关于应对原材料价格浮动的重要提示》中指出，家具行业原材料价格波动，给行业整体成本带来了显著压力。与此同时，部分企业陷入恶性内卷，以压缩合理利润为代价争夺市场。为此，该协会呼吁全行业企业“正视成本现实，科学核算生产成本，合理传导成本压力，不以降低材质、简化工艺、偷工减料等方式换取低价优势”。

箭牌家居方面向新快报记者表示，该公司根据原材料价格波动及市场需求情况，对不同产品型号分阶段、有针对性地进行价格的适度调整，这是企业应对经营环境变化的常规举措。后续该公司继续深化“店效倍增”项目，通过好产品、好服务提升附加值，持续为消费者提供更优质的智慧卫浴体验。相信消费者最终为“价值”埋单，而非单纯为“价格”埋单。

不过，新快报记者在天猫箭牌家居官方旗舰店发现，部分产品仍在进行促销活动，页面标注有“第4—30名免单”“封顶免1000元”“限时九五折”等字样。记者以消费者身份咨询后续是否有涨价安排，该品牌客服表示“不清楚”。而在其他平台线上门店咨询时，有客服则回应称“现在的产品价格都是活动后的优惠价，已经非常实惠了”“目前还未接到涨价的通知”。

卫浴上市企业业绩承压，多数营收净利双降

提价是否会提振行业普遍疲软的业绩？有证券分析师认为，2025年以来，国家政策多次定调“反内卷”，叠加2026年以来原油和化工类原材料价格上涨，多类消费建材品种密集发布涨价函，产品提价有望有效传导成本压力，叠加竞争格局优化，产品价格和盈利有望企稳回升。

整体而言，目前A股主要卫浴上市企业业绩普遍承压，多数营收净利双降，部分由盈转亏，行业整体处于存量竞争与结构性调整期。具体来看，惠达卫浴2025年营收‌为29.44亿元‌，同比下降14.95%，归母净利润亏损约1.90亿元‌，同比大跌236.62%。瑞尔特亦是营收净利双降，2025年营收‌17.98亿元‌，归母净利润约‌1830.67万元。‌建霖家居‌则是增收不增利，2025年营收‌51.19亿元，归母净利润‌约4.41亿元‌。

箭牌家居同样难言乐观。2025年营收‌64.74亿元‌，同比下降9.21%，归母净利润‌4578.42万元‌，同比下降31.4%。这已经是箭牌家居连续第二年营收净利双降。从具体季度来看，除了第二季度，箭牌家居其余季度的扣非净利润均是负值。

产品类别方面，仅浴室家具和其他业务实现增长，传统核心品类承压明显。其中，卫生陶瓷营收30.35亿元，同比大降13.16%；浴缸浴房营收2.87亿元，同比降幅达16.25%；瓷砖营收2.56亿元，同比下滑10.93%。进入2026年第一季度，该公司仍处于亏损状态，但亏损幅度有所收窄。期内实现营收9.78亿元，同比下降6.86%；归母净利润亏损6426.22万元。

不过，在净利润持续下滑的背景下，箭牌家居对分红却毫不手软。加之实控人家族持股比例较高，市场对此屡有质疑。公开统计资料显示，在上市短短4年内，该公司累计分红金额已达4.31亿元。其中，2025年年报显示，箭牌家居拟向全体股东每10股派发现金红利0.40元（含税），预计分红总额为3791.95万元（含税）。

箭牌家居向新快报记者表示，在业绩承压阶段保持合理的股东回报，是维护投资者信心、稳定资本市场预期的重要举措。2025年该公司业绩虽未达预期，但财务状况整体稳健，2025年年末货币资金余额为8.87亿元，具备分红能力；同时该公司具备较高累计可分配金额，截至2025年年末，母公司可供分配利润6.74亿元。

但有行业人士指出，判断高分红是否可取，关键不在于分红行为本身，而在于资金来源与分配比例。若分红建立在透支未来的基础上，便可能引发企业现金流危机和债务攀升。以箭牌家居为例，2025年该公司扣非净利润仅758.56万元，经营活动产生的现金流量净额同比大幅下滑94%，降至3086.03万元。加之该公司正处于转型期，存在一定资金需求。在这样的财务表现下，持续高分红是否合理，值得进一步审视。

投诉超1400条，多品类被曝质量与售后问题

在终端消费上，箭牌家居同样有不小的问题。黑猫投诉平台上，关于“箭牌卫浴”的累计投诉量已超过1400条，覆盖智能马桶、水龙头、花洒等核心产品线，投诉内容涉及马桶开裂、冲水失效、釉面挂污、龙头漏水等批量质量问题，更有大量投诉指向售后响应不及时、处理推诿。

以智能马桶为例，有消费者反映产品使用近三年后出现自动翻盖故障，维修人员虽上门确认需更换主板，后续却迟迟无进展，各方相互推诿。该消费者直言：“完全不具备一个知名企业的售后效率及作风。”

类似的遭遇也发生在花洒产品上。有消费者投诉水温过低，申请售后后，客服未安排上门检修便判定为阀芯故障，仅补发阀芯进行更换。结果，问题未解决，反而导致全屋冷热水串流。更令人无奈的是，有消费者购买的浴室柜组合套装的龙头出现自动下落的质量问题，厂家却以产品已停产为由，拒绝履行质保义务，多次沟通均无果。

针对相关投诉，箭牌家居表示将按售后服务流程逐一核实并妥善处理，同时对违反质量标准和商业道德的行为持“零容忍”态度。该公司称已构建“基于零文化的全价值链质量管理模式”，覆盖研发、供应、生产、销售全链路，2026年将持续深化这一体系。

但这些表态能否落地，仍有待观察。从智能马桶到花洒，再到浴室柜，箭牌家居在多个品类上出现的售后问题，与该公司当前的财务表现形成了一定的负面关联。这种消费者信任层面的压力，是否会进一步加剧企业本就面临的经营挑战？

■新快报记者 梁茹欣 文/图