新快报讯 12月6日，在线教育平台纳米盒运营商上海进馨网络科技有限公司宣布首次公开发行125万份美国存托股票，每份定价4.00美元，预计募资总额为500万美元。此次IPO标志着公司将正式登陆纳斯达克资本市场，成为国内“数字教科书第一股”，股票代码为“NAMI”。

截至12月9日，纳米盒收盘价达到4.44美元，较发行价上涨11%，市值也攀升至2.86亿美元。

公开资料显示，纳米盒成立于2014年，法定代表人徐进。作为一个数字课本及智慧阅读服务平台，基于AI/AR/VR/数字人等技术，为K9学生为主的用户群体提供数字教育内容，通过与国内一线课本出版商合作，纳米盒可提供中小学主流课本的数字版本，主要涵盖中国K9学校使用的中文和英语科目，迄今为止已对21家出版社出版的383本课本进行了数字化。

另外，纳米盒还拥有一个功能齐全的在线学习平台，提供课程学习、作业提交、在线测试、教师点评等一站式学习服务。

招股书显示，纳米盒2022年营收为2.36亿元，同比下降4.7%。2023年营收为3.8亿元，同比大幅增长61.0%。2024年上半年营收为1.98亿元，较上年同期的1.7亿元增长16.5%。

纳米盒2022年净利润为5508万元，实现扭亏为盈；2023年净利润为8349万元，同比大幅增长51.6%。2024年上半年净利润为3353万元，较上年同期的3765万元下降10.9%。

市调机构网经社分析师陈礼腾表示，从财务数据来看，纳米盒的营收和净利润均呈现出逐年上升的趋势，毛利率和净利率也保持在较高水平。这表明纳米盒在业务运营方面取得了显著成效，具有较稳健的盈利能力，盈利能力也位列在线教育上市公司的第一梯队。

纳米盒在招股书中表示，IPO募集所得资金净额的约50%将用于产品和内容开发；约20%将用于销售、营销和品牌推广；约20%将用于人员；以及约10%将用于一般企业用途，以及潜在的战略投资和收购。

值得留意的是，早在2018年，纳米盒曾因涉嫌低俗色情、涉嫌含有诱发未成年人模仿违反社会公德内容被有关部门查处，并因私自收集个人信息、强制用户使用定向推送功能、过度索取权限等问题被工信部通报。

陈礼腾指出，这些问题曝光后，纳米盒面临着用户信任危机的严峻挑战。为了重建用户信任，纳米盒需投入大量资源来加强数据保护措施，明确告知用户数据收集、使用的目的及范围，并严格遵守相关法律法规，这都将进一步增加其运营成本。频繁的合规问题可能会降低其在资本市场的吸引力，限制其获取新资金以支持技术创新和市场拓展的能力。

陈礼腾认为，对于以政策导向为主的教育行业来说，政府对在线教育平台的监管要求、数字教科书的审核标准、数据安全与隐私保护等变化都可能对纳米盒的业务产生影响。为了应对未来的不确定性，纳米盒还需不断加强合规管理、提升教育内容质量同时不断拓展多元化业务，以降低单一业务带来的风险。

采写：新快报记者 郑志辉