近日，慈星股份公告筹划收购武汉敏声，但公告发出前股价已经连续两日大涨，引来外界对消息提前泄露的猜测。据悉，武汉敏声虽是一家非上市公司，但在资本市场颇为有名，一举一动牵动投资者神经。早在2021年，慈星股份便布局投资武汉敏声，在其未完成业绩承诺时，甚至放弃要求对方回购的权利。记者注意到，看好武汉敏声的上市公司不止慈星股份一家，此前上市公司庚星股份被传将会是武汉敏声上市的壳。

慈星股份并非首次陷入相关质疑

慈星股份公告显示，公司正筹划发行股份及支付现金结合的方式收购武汉敏声新技术有限公司（下称“武汉敏声”），至于具体收购股份的比例以及作价金额，慈星股份并未公布。慈星股份称，当前仅与几位可能的交易对手方签署意向性协议，具体后续推进还存不确定性。记者注意到，与慈星股份签订意向性协议的股东包括武汉敏声实控人孙成亮、大股东宁波闵蕊等。

值得注意的是，在这份意向性收购计划公告前，慈星股份连续两个交易日股价大涨，合计涨幅达到38.38%，这使得市场上传出内幕消息提前泄露的猜测。慈星股份几乎与收购公告同步发布股价异动公告，不过慈星股份在股价异动公告中表示，除前述正在筹划的购买资产计划外，公司没有应披未披的其他事项。

事实上，这不是慈星股份第一次围绕武汉敏声陷入外界质疑。早在2021年12月，慈星股份便斥资2亿元入股武汉敏声，目前是武汉敏声的第二大股东，持股比例为9.77%。当初收购时，武汉敏声还初创不久，其2020年和2021年前11个月的营收为0，但估值已达到14亿元。深交所要求慈星股份对此作出解释，同时说明收购的必要性。慈星股份在后来的回复中表示，公司此次投资主要是看中标的未来的发展，慈星股份希望通过本次投资为公司探索培育新的业务增长点。

记者留意到，武汉敏声后续业绩改善有限。2022年、2023年及2024年上半年，武汉敏声营业收入分别为5.78万元、16.20万元和678.36万元，净利润分别亏损1.58亿元、1.97亿元和1.31亿元，两年半合计亏损4.86亿元。

武汉敏声因华为概念受青睐

事实上，武汉敏声虽是一家非上市公司，但其在资本市场颇有名号。资料显示，武汉敏声主要产品射频滤波器主要应用于智能手机、终端中的移动通信、导航、Wi-Fi等功能。近年来，受美国技术压制，高端射频滤波器国产化迫在眉睫，武汉敏声是国内高端射频滤波器的代表厂家之一。武汉敏声作为华为的供应商，持有该公司股票的上市公司都曾因被归类为“华为概念股”而受益。

慈星股份对武汉敏声的投资颇为重视，新快报记者注意到，2021年投资时慈星股份与武汉敏声约定，武汉敏声如果在2023年12月31日前未能提交上市申报材料，慈星股份有权要求武汉敏声股东回购股权。但后期慈星股份未行使该权利，而是将上市时间修改至2026年年末。

慈星股份若要实现对武汉敏声的收购，需要谈判的主要对手方有二，其一为大股东宁波闵蕊，其二为实控人孙成亮，至于其他如宁波敏研、宁波华彰等皆是孙成亮控制的持股平台。

大股东为宁波闵蕊早在慈星股份之前便已经投资武汉敏声。其背后的实控人为梁赛英，此人与中庚系关系密切，曾在多家中庚系公司任职。外界传言梁赛英或为中庚系实控人梁衍锋前妻的妹妹。

事实上，中庚系曾实控的上市公司庚星股份一度被外界传言是武汉敏声借壳上市的壳。近年来，中庚系因债务危机导致失去对庚星股份的控制，上述传言实质性破产。

不过，中庚系为保住对庚星股份的控制权曾与庚星股份新股东海歆能源爆发激烈内斗。虽然中庚系以失败告终，但与中庚系有千丝万缕联系的福建瑞善目前是庚星股份的二股东。值得一提的是，庚星股份也持有武汉敏声2%的股权。

采写：新快报记者 刘艳爽