新快报讯 4月2日，德勤中国资本市场服务部（以下简称“德勤中国”）发布《中国内地及香港IPO市场2025年第一季度回顾与前景展望》，报告认为，A股市场继续推行新的资本市场措施与政策令到新股发行速度放慢，2025年首季完成了27只新股上市融资163亿元人民币，相较2024年首季30只新股融资236亿元人民币，代表新股数目减少10%，而融资额下跌31%。德勤中国预计2025年，新股发行将延续以质量为先、支持科技创新的宗旨，增强发行上市制度包容性、适应性，同时鼓励以产业整合升级为目的的并购重组，预计发行数量及融资规模相比2024年将稳中有增。

严把上市准入关，新股发行维持常态化的发行节奏

报告显示，2025年一季度，中国内地市场完成了27只新股上市融资163亿元人民币，其中，创业板以新股数目(12只)和融资额(72亿元人民币)居于众多市场之首。深交所有15只新股上市融资88亿元人民币；上交所录得9只新股上市融资62亿元人民币；北京证券交易所则有3只新股上市融资14亿元人民币。具体来看，上海主板、深圳主板、科创板、及创业板平均融资规模分别7.4亿元、5.5亿元、6.4亿元和6.0亿元，较上年同期平均融资规模13.0亿元、7.3亿元、14.3亿元和6.1亿元均有所下降；北交所的平均融资规模为4.6亿元，较上年同期2.1亿元有所增长。

从申请IPO的数量来看，截至2025年3月31日，申请上市的公司共191只，其中108只中止审查，待财报更新后恢复审核。83只活跃申请中已有8只通过发审会，10只提交注册并轮候上市，另外有31只已注册生效但未发行。

对此，德勤中国表示，在新 “国九条”等一系列促进资本市场高质量发展的政策的指引下，新股发行充分体现了服务实体经济、支持新质生产力发展的特点，在严把上市发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的基础上，维持了常态化的发行节奏。

德勤中国资本市场服务部华南区上市业务合伙人马强辉表示：“内地将会继续推行2024年出台的监管措施，为2025年新股发行的方向和速度定调，同时国家对科技及创新行业的支持和重视也为来自这些行业的企业到资本市场筹集更多资金、推动蓬勃发展带来良机。”

预计2025年，港股市场融资额约1300亿至1500亿港元

香港市场方面，2025年首季共有15只新股上市融资182亿港元，相对2024年首季的12只新股上市融资47亿港元，新股数量上升25%，融资额增加287%。大部分的融资额来自中国内地的两家茶饮企业、一家黄金矿业公司、一家铝制造商和一家玩具制造商的新股上市项目。

德勤中国资本市场服务部华南区上市业务合伙人蓝志康表示：“在得到市值与流动性提升的支持后，我们很高兴见证香港新股市场2025年第一季度的复苏及有海外公司来港上市。此表现也与我们去年对2025年香港新股市场所预测一致，并有助香港在竞争激烈的全球新股融资额排行中稳守第四位。”

德勤中国预计，2025年将有大约80只新股在香港上市，融资额约1300亿至1500亿港元。这些新股将会来自大型A股上市公司、内地龙头企业、中概股、来自中东及东盟国家的公司、科技公司尤其是来自AI业，及医疗及医药公司。

采写：新快报记者 范昊怡