近日，山东省市场监管局发布了2024年电动自行车产品质量省级监督抽查结果，绿源、雅迪、九号、小刀等多个知名品牌产品被检出不合格。其中，绿源电动车不合格项目多达9项，是本轮抽检中问题最多的品牌。作为国内电动自行车行业的知名企业，绿源近年来因产品质量问题多次被监管部门点名，在监管日益趋严与市场调整的双重压力下，绿源集团2024年营收与净利润均出现同比下滑。

两个月前刚召回其他问题车型

抽检结果显示，临沂海岱车辆销售有限公司销售的绿源电动自行车（规格型号：TDT7312Z）抽检不合格，不合格项目包括标识与警示语、布线、充电状态主回路保护、互认协同充电、整车质量、车速提示音、淋水涉水性能、反射器及照明和鸣号装置、充电器与蓄电池9项。

公开资料显示，若布线、充电状态主回路保护、互认协同充电、充电器与蓄电池等电气系统项目不合格，可能引发短路、过充、起火等安全隐患，直接威胁用户生命财产安全；整车质量、淋水涉水性能不合格，会导致车辆耐用性不足，雨天或复杂环境下发生故障概率增加；反射器及照明和鸣号装置、标识与警示语、车速提示音不合格，会降低道路识别和警示效果，增加交通事故风险，影响行驶安全。

记者注意到，该不合格产品标称生产企业为绿源电动车(山东)有限公司（下称“山东绿源”），该公司系港股上市公司绿源集团的全资附属公司。今年4月，山东绿源召回了绿源TDT7306Z、TDT7339Z型号电动自行车，原因是相关产品存在标识与警示语、充电状态主回路、互认协同充电、布线项目不合格。

绿源集团其他生产基地亦存在因质量问题被监管部门点名的情况。2024年9月，浙江绿源电动车有限公司（下称“浙江绿源”）因生产、销售不符合保障人体健康和人身、财产安全的国家标准、行业标准的电动自行车，被金华市市监局经济技术开发区分局罚没3.2万元；2024年7月，广东省市场监管局抽检公告显示，标称生产单位为广西绿源电动车有限公司生产的电动自行车（TDT23112Z）亦有多个项目不合格。

此外，绿源电动车在消费者端也因质量问题频频被投诉。截至6月28日，绿源电动车投诉量达1234条，投诉内容包括无法断电、自动断电、夜间行驶过程中大灯熄灭等。

行业老将却在资本市场“迟到”

绿源集团创始人倪捷及胡继红夫妇早在20世纪90年代末已投身电动两轮车行业，凭借对市场需求的敏锐洞察和创新能力，绿源品牌迎来了快速发展，并在2007年获选为中国驰名商标。

尽管在行业发展上“起了个大早”，但在资本市场绿源集团却“赶了个晚集”。相比雅迪、爱玛等早已上市的竞争对手，绿源集团2023年才完成上市。

招股书指出，以2022年总收益计，绿源集团是中国内地市场排名第五的电动两轮车制造商，但其市场占有率仅为4.2%，远低于雅迪的26.9%和爱玛的18%。

财务数据方面，2020年-2022年，绿源集团分别实现收益23.78亿元、34.18亿元及47.83亿元；年内溢利分别为4028.1万元、5926万元及1.18亿元，业绩虽在上升，但公司净利率一直较低，仅为1.7%、1.7%、2.5%。与之相关的毛利率也较低，2020年-2022年，绿源集团毛利率分别为11.2%、9.9%和10.7%，显著低于2022年雅迪的18.1%和爱玛的16.22%，这两家公司当年的净利率分别约为7%、9%，也均高于绿源。

2023年，绿源集团毛利率提升至13.4%，业绩实现了同步增长。进入2024年，受监管趋严和市场调整的双重影响，绿源集团收入溢利均出现下滑，其净利润降至1.16亿元，同比减少20.3%。若剔除股份支付费用的影响，2024年净利润约为1.54亿元，同比仍下降5.9%，而毛利率及净利率仍低于上述同行。

采写：新快报记者 张晓菡