2025年权益基金的“上半场” 太精彩了！

一季度人形机器人等科技板块领涨市场，二季度创新药行业的热度持续攀升，市场机会快速轮动。

在如此多变的环境下，众多基金在市场浪潮中起起伏伏，有的一季度还远远跑赢指数，二季度却陷入落后区间。

反观那些能抵御市场震荡调整，持续跑赢指数并创造超额收益的基金，反而在波动中凸显出稀缺价值，更值得投资者重点关注。

比如中欧基金旗下的多只科技主题基金，依靠中欧“工业化”的投研平台，不仅在今年“上半场”的震荡行情中，有着不错的业绩表现，而且在中长期的时间维度里，也交出了亮眼的答卷，多只基金位居业绩榜单前列，成为震荡市中科技投资领域的标杆。

多只基金跻身业绩榜前列

近几年，中欧基金在科技领域持续深耕，广泛布局。截至目前，中欧基金聚焦科技主题的产品超20只，基本实现了科技行业全覆盖。

同时，中欧基金强力打造的“科技战队”，对科技领域的研究触达整个产业链，从上游的半导体、AI 硬件，到中游的大模型，再到下游应用端的消费电子、机器人、智能驾驶等均有涉及。

更难得的是，这些聚集科技的主题基金开始呈现出“百花齐放”的态势，不少基金的业绩表现更是排在市场前列。

从刚刚过去的2025年“上半场”来看，截至2025年6月30日（下同），中欧数字经济A的收益达34.48%，同期业绩比较基准为2.96%；中欧高端装备A的收益达27.96%，同期业绩比较基准为-0.82%；中欧智能制造A的收益达27.36%，同期业绩比较基准为3.09%。

再看中欧科创主题A，上半年收益为24.49%；中欧互联网先锋A，上半年收益为21.74%，同样大幅跑赢业绩比较基准（分别为4.5%和13.42%）。

此外，在近一年的时间维度里，中欧数字经济A收益93.07%，同期业绩比较基准为35.40%，银河证券同类排名第1（1/54）；中欧智能制造A收益69.11%，同期业绩比较基准为26.17%，同类排名前1%（13/1819）。

此外，还有中欧科创主题A ，近一年收益68.01%，同期业绩比较基准为17.80%，同类排名前2%（3/220）；中欧内需成长A，近一年收益39.62%，同期业绩比较基准为14.15%，同类排名前8%（129/1819）等等，同样有着不错的业绩表现。

探究“数字经济+智能制造”

在这些基金中，值得一提的是中欧数字经济，在该基金的业绩比较基准中，主要参考的是中证数字经济主题指数。

在刚过去的上半年，中证数字经济主题指数的涨幅是4.21%（数据来源：Wind），但是该基金A类份额上半年的收益竟达到34.48%，远超指数表现。

从基金经理冯炉丹的投资能力圈来看，她是中欧“科技战队”中的AI专家，专注AI全产业链研究，尤其在 AI 应用商业化、机器人技术落地等领域积累深厚。

其投资组合呈现 “短期抓景气，中期看壁垒，长期谋变革” 的特点，这种分阶段布局策略，既能保证组合具有短期爆发力，又可为长期增长预留空间。此外，冯炉丹强调 “在产业趋势共识形成前布局，在估值泡沫化前兑现”。

除了中欧数字经济，中欧智能制造混合同样可圈可点，该基金成立于2022年3月22日，由擅长逆向投资和深度价值挖掘的基金经理邵洁掌舵。

在过去的上半年，该基金业绩比较基准中的中证智能制造主题指数，涨幅为1.44%（数据来源：Wind），而中欧智能制造混合上半年涨幅为27.36%，同样明显跑赢指数。

从该基金的重仓股来看，邵洁投资集中在硬科技领域，持仓中科技硬件占比显著。尤其擅长挖掘AI 硬件、半导体、智能制造等赛道的结构性机会。

邵洁秉持的是“相信创新价值，前瞻科技周期，寻找个股 Alpha” 的核心理念。同时，邵洁偏好高景气度行业白马公司，注重技术壁垒与全球化竞争力。

在邵洁看来，科技投资的本质是“认识世界”，需通过深度研究捕捉技术迭代对行业的颠覆性影响，并提前布局产业链中具备长期价值的公司。

多只科技基金跑出中长期超额收益

除了在近一年时间里表现突出的科技主题基金，如果进一步拉长周期来看，可以发现在中欧“科技战队”中，做出中长期超额收益的产品，也有不少。

比如上述提及的中欧智能制造混合，除了在近一年时间中表现突出，近三年的业绩表现和排名也非常抢眼——近3年收益37.05%，同类排名前1%（11/1343），远超业绩比较基准的6.35%。

再看中欧电子信息产业沪港深股票，A类份额近3年收益24.22%，不仅跑赢17.75%的业绩比较基准，而且位列同类排名第2（2/23）。

还有中欧明睿新常态混合，A类份额近5年收益为22.62%，大幅跑赢比较基准的3.11 %。

而之所以能够在科技投资领域持续有突出的表现，不得不提的就是中欧基金强大的投资体系和深厚的投研实力，尤其是近年来不断探索和打磨的“中欧制造”，让人眼前一亮。

所谓的“中欧制造”，是在统一的投资理念指导下，通过专业化分工、流程化协作，力争输出定位更清晰、风格更稳定、长期超额更可期的产品和解决方案。

深入探究中欧基金这条独具特色的资管“工业化”道路，其实解决的是三大方面的问题：专业化分工，解决产品质量问题；标准化流程，解决协作问题；数智化平台，解决效率问题。

如今升级之后的“专业化、工业化、数智化的投研平台”，不仅建立起了覆盖全球的非标准化数据库，能通过核心数据快速定位具备竞争力的公司，而且在平台之上，大家互相取长补短，交叉验证，很容易就催生出认知升级的 “化学反应”，为科技投资提供了更坚实的支撑。

总的来说，在中欧“工业化” 和 “中欧制造”的体系下，中欧基金在科技投资领域已经有了较深的投研护城河，同时又有足够的空间可以继续拓展边界，丰富投资产品线，为投资者提供多样化的投资选择。无论是追求长期超额回报的投资者，还是偏好高风险高收益的投资者，都能在中欧科技基金中找到适合自己的投资产品。

产品排名来源：银河证券，截至2025/6/30，同类为银河证券分类。中欧数字经济混合A属于TMT与信息技术行业偏股型基金(A类)，中欧智能制造混合A、中欧内需成长混合A属于偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)、中欧科创主题混合（LOF）A属于偏股型基金(股票上限95%)(A类)、中欧电子信息产业沪港深股票A 属于TMT与信息技术行业股票型基金(A类)、中欧明睿新常态混合A属于偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)。

数据来源：业绩经托管行复核，指数涨跌幅来源：Wind，截至2025/6/30。截至2025/3/31，据基金定期报告显示，中欧数字经济混合发起A的成立以来涨跌幅51.12%, 同期业绩比较基准16.11%。2024年基金涨跌幅和同期基准表现为29.4%/20.39%。历任基金经理:冯炉丹20230912-管理至今。中欧智能制造混合A的成立以来涨跌幅43.76%, 同期业绩比较基准6.59%。2022-2024年基金涨跌幅和同期基准表现为-3.51%/-10.33%，0.1%/-3.04%，17.46%/17.05%。历任基金经理：邵洁20220322—管理至今。中欧科创主题混合（LOF）A的成立以来涨跌幅124.81%,同期业绩比较基准12.43%。2020-2024年基金涨跌幅和同期基准表现为54.79%/30.53%，20.92%/1.55%，-24.6%/-18.27%，-0.58%/-14.4%，15.3%/9%。历任基金经理:邵洁20200214-管理至今,王培20190628-20210813,张跃鹏20190628-20210813,周应波20190628-20200812。本产品于2020/10 修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。本基金自 2022/6封转开后，投资策略等按封闭期届满后的合同约定执行。详阅法律文件。中欧内需成长混合A的成立以来涨跌幅-27.96%, 同期业绩比较基准-13.33%。2022-2024年基金涨跌幅和同期基准表现为-34.18%/-15.91%，-22.87%/-8.4%，16.59%/10.92%。历任基金经理：钟鸣20230915—管理至今，郭睿20210803—20230915。中欧电子信息产业沪港深股票A的成立以来涨跌幅154.31%， 同期业绩比较基准12.72%。2020-2024年基金涨跌幅和同期基准表现为50.76%/9.85%，30.79%/0.65%，-19.98%/-22.73%，-4.82%/0.8%，3.08%/18.6%。历任基金经理:刘金辉20200814—管理至今，许文星20200518—20220930，曲径20171117—20190924，刘晨20170707—20200529。本产品于2020/10 修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。详阅法律文件。中欧明睿新常态混合A的成立以来涨跌幅169.17%, 同期业绩比较基准31.92%。2020-2024年基金涨跌幅和同期基准表现为57.08%/21.73%，47.93%/-5.92%，-27.29%/-14.89%，-25.55%/-8.91%，13.32%/14.11%。历任基金经理:周蔚文20211217—20240322，刘伟伟20210208—管理至今，周应波20161201—20211217，刘明月20160303—20161201。本产品于2020/10 修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。本产品于2021/9 修改投资范围，增加港股通标的股票为投资标的，删除中小企业私募债、权证。详阅法律文件。中欧高端装备股票发起A的成立以来涨跌幅-12.03%, 同期业绩比较基准-1.95%。2023-2024年基金涨跌幅和同期基准表现为-16.07%/-11.21%，2.04%/15.41%。历任基金经理：李帅20221114—管理至今。中欧互联网混合A的成立以来涨跌幅-15.04%, 同期业绩比较基准2.24%。2021-2024年基金涨跌幅和同期基准表现为-3.42%/-0.58%，-32.86%/-16.9%，-13.36%/9.18%，14.56%/12.07%。历任基金经理：王培20211217—20241112，王颖20210104—管理至今,周应波20201012—20211217。本产品于2020/10 修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。详阅法律文件。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。中欧数字经济混合发起A、中欧智能制造混合A、中欧科创主题混合（LOF）A、中欧内需成长混合A、中欧明睿新常态混合A、中欧互联网混合A为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。中欧电子信息产业沪港深股票A、中欧高端装备股票发起A为股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金、货币市场基金和混合型基金。中欧数字经济混合发起A、中欧智能制造混合A、中欧科创主题混合（LOF）A、中欧内需成长混合A、中欧电子信息产业沪港深股票A、中欧明睿新常态混合A可投资于港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。中欧电子信息产业沪港深股票A基金名称仅表明基金可以通过港股通机制投资港股，基金资产对港股标的投资比例会根据市场情况、投资策略等发生较大的调整，存在不对港股进行投资的可能。

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