近日，东鹏饮料（集团）股份有限公司（下称“东鹏饮料”）再次递表港交所，继续冲刺A+H上市。近年来，东鹏饮料业绩稳健增长，公司连续多年进行大额分红，资金主要流向了实际控制人家族。今年上半年，实控人家族还进行了减持套现。

收入高度依赖能量饮料

东鹏饮料前身为东鹏实业，成立于1994年。经过三十余年的发展，公司旗下主打产品“东鹏特饮”已成为明星单品。根据弗若斯特沙利文报告，按销量计，公司在中国功能饮料市场自2021年起连续4年排名第一。

2021年5月，东鹏饮料在上交所上市。本次IPO是东鹏饮料第二次递表港股，今年4月3日，公司曾向港交所提交过上市申请。

近年来，东鹏饮料业绩增长强劲。2022年-2025年上半年，公司收入分别为85亿元、112.57亿元、158.3亿元和107.32亿元；年内利润为14.41亿元、20.4亿元、33.26亿元和23.75亿元。

不过，公司收入来源高度依赖能量饮料。公司表示，业务表现和前景主要依赖能量饮料，任何影响其销售、品牌或盈利的事件均可能对公司经营和财务状况造成重大不利影响。

一年半分红高达36亿元

作为行业龙头，东鹏饮料拥有充足的流动性及可变现资产。截至2025年上半年，公司持有交易性金融资产39.13亿元、一年内到期的非流动资产12.43亿元、未分配利润59.8亿元，以及债权投资22.6亿元。

然而，公司资产负债率并不算低。Wind数据显示，2023年其资产负债率为57.01%，2024年升至66.08%，2025年上半年回落至61.86%。其中，2024年的短期借款余额，较2023年年末激增118.69%，达到65.51亿元，2025年上半年仍维持在61.28亿元，存在“存贷双高”的局面。

尽管如此，公司分红力度不减。招股书显示，2022年至今，公司累计分红达54亿元。其中2024年为23亿元，2025年中期为13亿元，一年半累计达36亿元。但从股权结构看，过半分红最终流向实控人林木勤及其亲人。

今年，林氏家族还进行了减持套现。2025年5月，东鹏饮料发布公告称，股东鲲鹏投资于2025年3月14日至5月14日期间减持716.78万股，减持价格区间为254.28元-293元/股，套现总额约19.08亿元。

企查查数据显示，鲲鹏投资共有18名合伙人，其中林木勤之子林煜鹏持有54.05%有限合伙权益，林木勤持有9.01%权益。

公司经营稳健，股东亦实现了丰厚的现金回报，但东鹏饮料仍期待通过本次IPO的募集资金支持业务发展。招股书显示，公司计划将募资用于完善产能布局及供应链升级、加强品牌建设、推进全国化战略、拓展海外市场等方面。

采写：新快报记者 张晓菡