政策红利加持+供需格局改善

新快报讯 11月12日，A股三大指数缩量震荡整理，有色金属概念股持续走强。闽发铝业、华钰矿业和常铝股份等触及涨停。今年以来，有色金属板块指数最高涨超80%。后市该板块该如何演绎？记者统计机构观点，多数认为，2026年依然看好有色金属板块。

美联储降息预期持续发酵，美元走弱预期提升大宗商品吸引力，对铜、铝等主要有色金属价格构成基本面支撑。此外，国内10月CPI、PPI数据转正，释放内需企稳信号，叠加《有色金属行业稳增长工作方案》明确2026年再生金属产量突破2000万吨目标，政策托底意图显著。

从业绩来看，有色金属行业表现亮眼，今年三季报141家上市企业中有近九成公司实现盈利，23家公司归母净利润增幅超过100%。其中，楚江新材、锌业股份前三季度归母净利润分别同比增长超20倍和超11倍。同时，盛和资源、华钰矿业、北方稀土、天齐锂业等21家企业净利润增幅均超过100%。从净利润规模来看，紫金矿业、洛阳钼业、中国铝业以超百亿元归母净利润蝉联行业前三。

分析指出，有色金属企业业绩提升，普遍与产品价格上涨相伴随。今年以来，有色金属价格抬升。今年第三季度，基础金属方面，LME伦铜价格突破10400美元/吨，同比上涨20%；LME铝均价触及近三年高点2880美元/吨。贵金属方面，COMEX黄金均价突破3899美元/盎司，创下历史同期新高。

长江证券表示，近期有色金属板块连续走强，背后是宏观政策、产业需求与资金动向的三重共振。中信建投最新研报指出，“2024年初我们明确提出供给受限的资源品牛市，2024年和2025年得到印证，有色迎来波澜壮阔的行情，站在当下，2026年我们依然看好有色再进阶，维持牛市格局。”

采写： 新快报记者 涂波