分析认为券商初期投入大且难以快速形成良性循环

打开银河证券APP，输入“保险”关键词后，一款起投金额1万元的低风险等级的分红型年金保险赫然在列。这并非个例，中信证券、招商证券、广发证券等多家头部券商已在官方APP上线“保险专区”。据新快报记者了解，加入保险产品代销、掘金增量业务正成为券商财富管理版图中的新项目。

■新快报记者 涂波

保险代销收入占比不足5%

券商跨界保险代销的背后，是政策支持与行业转型的双重推动。2025年7月，中证协“证券业高质量发展28条”明确提出“稳步推动合规风控有效的券商取得保险产品销售牌照”，为业务扩容划定方向；同日金融监管总局发布的《金融机构产品适当性管理办法》，则为券商保险代销筑牢规则根基，该办法将于2026年2月1日正式施行。

从实践来看，头部券商已率先完成布局。中信证券作为业内首家“法人持证、网点登记”的创新试点，APP内已上线涵盖年金险、寿险、健康险三大品类多只保险产品，其中不少为分红型产品。平安证券产品覆盖财产险、宠物险、重疾险等多元品类。招商证券、广发证券上线的产品中分红型保险成为共同的核心布局方向。业务数据印证了券商的转型成效。2025年上半年，42家上市券商代销金融产品业务收入达55.68亿元，同比增长30%，其中中信证券以8.38亿元代销收入居首，中国银河等头部券商代销收入增速超50%。尽管目前保险在券商代销收入中占比不足5%，但增量潜力已获行业认可。

券商上线产品还待完善

作为保险代销的传统主力，银行与券商的渠道差异十分显著。产品端，银行APP保险品类更为齐全，在中国银行APP的保险专区，涵盖了两全险、家财险、意外险、健康险等数十款产品；而券商APP产品相对集中，多数初期上线产品数量在10款以内，聚焦分红型、储蓄型产品。

记者在银河证券APP查询到一款在售的太平乐享金生A款年金保险（分红型），起投金额为1万元。当记者拨打产品列出的“国民养老保险股份有限公司客服热线”咨询时，对方却表示，“公司在该券商产品已停止销售，该款保险应是由太平人寿推出的保险产品，请直接咨询太平人寿”。也就是说，在售的产品与下方的公告条款并不匹配，券商在掘金增量业务的同时，基本服务内容似乎还未配套。

对于券商而言，保险代销不仅能拓展新收入来源，更能完善财富管理产品货架。但券商仍需直面多重挑战。看懂APP联合创始人付学军指出，券商需在销售服务质量、与保险公司协同合作等方面持续发力。华北券商非银首席分析师也提示，券商中小散户对保险需求较低，产品理念差异增大销售难度，初期投入大且难以快速形成良性循环。