“分红险的时代来了”“底薪+提成，分红险的收益可期”……随着分红险的预定利率降至2.0%，此类产品成为行业新宠，多位代理人开启花式宣传。新快报记者测评发现，新上线分红险的保证收益和预期分红均有下降。业内人士表示，分红险的红利为不保证收益，消费者应综合考量评估。

一般提供身故/全残保障

根据监管部门相关通知，自今年10月1日起，分红型保险产品预定利率上限下调至2.0%。此轮调整后，分红险被寄予厚望。多家大型险企表示，计划将分红险销售占比提升至50%以上。

与近年火热的终身寿险不同的是，分红险的收益表现为低保证、高浮动。回看预定利率2.5%的分红险，有业内人士测算，持有30年，保证收益的内部收益率（IRR）一般在1.9%-2.2%，总收益IRR一般在3.1%-3.5%。

预定利率2.0%的分红险表现如何？新快报记者结合产品关注度、上线时间等因素，选取中国人寿的“国寿鸿盈一生终身寿险（分红型）”（下称“国寿鸿盈”）、长城人寿的“长城山海关龙腾版终身寿险（分红型）”（下称“长城山海关”）、中英人寿的“中英人寿福满盈3.0终身寿险（分红型）”（下称“中英福满盈”）进行对比。

保险责任方面，分红险一般提供身故、全残保障，国寿鸿盈和中英福满盈仅有身故保险金，长城山海关拥有身故/全残保险金。以40岁男性李先生为自己投保为例，选择5年缴费，每年交1万元，红利领取方式为累积生息。李先生50岁时，三款产品的身故保障均为7万元。

红利能否实现要关注

投资方面，分红险的红利领取方式主要包括现金领取、累积生息、抵交保费、交清保额，长城山海关和中英福满盈提供上述四项方式，选择相对多样。

有保险代理人告诉记者，分红险的保证收益常被比作“无责底薪”，往往是首要关注点。从李先生的投保情况来看，国寿鸿盈、长城山海关和中英福满盈保证收益的回本时间（即收益超过所缴纳保费）分别为第8年、第7年、第9年。

其次，红利作为分红险的一大特点，必然是投保人对比产品的关键。叠加分红收益，李先生投保国寿鸿盈、长城山海关和中英福满盈总收益的回本时间分别为第7年、第5年、第7年。将时间拉长，第30年末，国寿鸿盈、长城山海关和中英福满盈的总收益分别为9.95万元、11.01万元、10.46万元，IRR分别为2.49%、2.86%、2.67%，其中红利收益对应为2.23万元、3.12万元、2.92万元。

再者，分红险的红利能否实现也是投保人需关注的问题，分红水平过低或被诟病为“画饼”。消费者可结合险企在官网披露的红利实现率、保险公司的经营状况等因素综合考量。其中，红利实现率大于100%代表实际派发的红利高于产品演示的红利，反之则是分红水平不及预期。此外，产品长期的分红情况值得参考。

险企的官方数据显示，分红险的分红情况不达预期并不鲜见。例如，中国人寿某款分红险2023年度的红利实现率仅为25%；长城人寿的某款分红型两全险2024年度红利实现率仅为20%；中英人寿分红险2023年度的红利实现率在48%-101%。

■新快报记者 林广豪