12月20日下午，刚从广州天河岗顶百脑汇电脑城出来的王磊一脸沮丧。他手里攥着几张装机报价单，无奈地说：“去年200多元能买到的16GB DDR4内存条，现在要600多元，这哪是配件，简直是‘电子茅台’。”就在两个月前，他还计划攒一台3500元的入门级游戏电脑，如今却不得不将预算提高到4000元。

这样的故事在电脑DIY圈不断上演，行业共识是“内存涨价比黄金还猛”！据京东数据显示，今年10月16GB DDR4均价环比上涨43%，16GB DDR5的环比涨幅更是高达58.73%。2025年第三季度，DRAM（内存）价格同比上涨171.8%，远超同期国际金价110%涨幅。

这场席卷全球的内存价格暴涨，正深刻改变着PC、手机乃至整个消费电子市场的格局。从装机爱好者的抱怨到PC巨头的集体涨价，从手机厂商的价差争议到国产存储厂商的崛起，这场由AI驱动的“存储革命”，正让每一个电子产品消费者和厂商都感受到前所未有的压力。

价格失控

一天一个价的现货市场

目前的存储市场涨价到底有多疯狂？“9月底左右，工厂拿货报价就开始抬头。但实际的涨幅远超大多数人预期。”在广州天河电脑城负责装机的小赖日前对记者回忆道：“以主流的海力士或三星颗粒的8GB DDR4-3200内存条为例，9月底均价大概在70元一根，到12月20日，已经涨到了350元左右，涨幅接近280%。”

记者走访了天河岗顶的多家电脑城，发现几乎所有商家都提到“价格一天一个样”。“以前能压价10%，现在连压价的机会都没有，因为价格每天都在变。一天一个价，今天的报价今天有效，明天就变了。”一位不愿透露姓名的经销商告诉记者。

电商平台上，内存价格同样经历疯狂涨价。记者登录京东看到，内存价格因品牌差异较大，涨幅也不尽相同。例如英睿达经典款16GB DDR5台式机内存条今年9月售价为329元，目前已经涨到999元；同规格的三星内存条也从500多元涨至近1300元。

不仅新的内存条价格暴涨，就连以往以性价比著称的二手拆机条、翻新条，价格也水涨船高，以至于业内发出了“内存涨价比黄金还猛”的惊叹。例如，16GB的DDR4内存条价格已从200多元翻倍至400多元，部分千元级别的32G DDR5内存条则逼近2000元大关。固态硬盘（SSD）亦不甘落后，主流1TB容量PCIe 4.0 SSD的渠道均价相较年初累计涨幅超过60%，热门型号涨幅甚至高达80%。

内存和存储成本的飙升，直接拉高了电脑DIY门槛。“想给电脑加个固态硬盘，一看价格傻眼了，比年初贵了一半还多。”游戏爱好者塔菲最终只能咬牙接受高价。社交媒体上，不少提前购置了内存条的网友纷纷晒单，戏称其为“年度最佳理财产品”。

内存价格的暴涨已远远超出行业周期性波动。据TrendForce集邦咨询数据显示，2025年第三季度，DRAM合约价较去年同期大幅上涨171.8%，而全球DRAM库存水平在2023年初达到峰值后，至2025年底已急剧下降至个位数，供应紧张态势越发明显。

PC与手机

涨价潮下的市场生存战

如果说分散的DIY市场是感知价格波动的“神经末梢”，那么品牌PC厂商的集体行动，则标志着涨潮已演变为行业性海啸。

自2025年12月起，全球主要PC制造商戴尔、联想、惠普、宏碁、华硕等相继释放涨价信号。戴尔已于12月17日开始对商用PC提价，涨幅因客户合同不同在10%至30%之间。联想则通知客户，所有现有报价将于2026年1月1日失效，预示新年伊始即将调价。惠普管理层也明确表示，将在必要时提高产品售价。

这波看似被动的涨价，对长期处于“薄利多销”红海竞争中的PC巨头而言，或许暗含着一场主动的“利润保卫战”。行业分析显示，内存作为PC核心组件，在总成本中占比高达15%~18%。2025年以来，关键DRAM组件价格同比飙升最高达170%，严重侵蚀本就微薄的利润率。

内存涨价的冲击波同样猛烈地撞击着手机市场。2025年10月，小米旗下Redmi K90系列发布后，其不同存储版本间过大的价差引发热议。例如，12GB+256GB版本定价2599元，而12GB+512GB版本则高达3199元，价差达600元，远超上一代K80系列400元的价差，被用户质疑“抢钱”。对此，小米集团董事长雷军、总裁卢伟冰不得不公开回应，将原因归结于“内存涨价实在太多”，并推出首月优惠以平息争议。

这并非个例。真我GT8、iQOO 15等机型起售价相较上一代均有200元-400元的上调，多家手机厂商高层均提及存储成本上涨是重要因素。

压力已传导至采购端。据悉，截至11月中旬，小米、OPPO、vivo等厂商已暂缓本季度的存储芯片采购，部分厂商的DRAM库存低于三周，正犹豫是否接受原厂接近50%的涨幅报价。

TrendForce集邦咨询预测，受存储价格持续上涨影响，2026年全球笔记本电脑生产出货量将由年增1.7%下修为年减2.4%。对于手机，预估明年整机物料成本将在今年的基础上再提升5%~7%。

“PC厂商和手机厂商集体涨价，表面上是成本压力下的被动应对，实则是行业发展的重要转折。”和讯财经分析师指出，AI技术带来的供应链重构，打破了传统PC行业和手机行业的竞争格局。

需求爆发

AI算力需求是存储“结构性短缺”的根源

AI算力需求的爆发式增长，是推动此轮存储涨价的核心因素。

2023年-2024年，AI发展聚焦“百模大战”，行业比拼的核心是GPU等算力资源，存储仅作为配套成本部件存在。但2025年AI进入应用落地阶段后，算力需求从训练转向推理，降本增效成为关键，“以存代算”技术的兴起彻底改变了存储的产业定位。

造就这一超级周期的核心引擎，是AI大模型训练不可或缺的“存力”——HBM（高带宽内存）。国内存算一体芯片企业亿铸科技创始人熊大鹏曾指出：“对于大模型来说，它真正的壁垒不在摩尔定律，而在存储墙。”英伟达的H200芯片相较于H100，算力提升有限，主要进步在于HBM带宽的优化，使得有效算力大幅提升60%~70%，甚至翻倍。

“一台典型的AI服务器对DRAM的需求量约为普通服务器的8倍，对NAND Flash的需求量约为普通服务器的3倍。随着云服务商和科技企业加速布局AI数据中心，存储芯片的需求呈现指数级增长。”CFM闪存市场资深产业分析师戴晓瑜指出，像OpenAI等企业提出的每月90万片晶圆订单，相当于消耗了当前全球DRAM月产能的53%，极大地拉动了服务器内存需求。

AI 服务器的爆发式增长直接放大了存储需求，使得全球三大存储巨头——三星、SK海力士和美光——将产能重点转向高带宽内存（HBM）等先进内存产品。美光的战略调整最为彻底，宣布终止运营消费品牌 Crucial，全面专注于数据中心相关客户需求。三星则将部分内存价格上调高达 60%，并将80%产能转向HBM 等高端产品。SK海力士也加大了对 AI 服务器存储产品的投入，导致消费级内存产能持续收缩。

“HBM的利润是DDR4的3倍以上，你要是厂商，也会优先保HBM产能。”IDC分析师王吉平在采访中直言。

国产替代

“三年战略窗口”乍现，但良率仍是坎

在此轮全球性缺货涨价潮中，国产存储产业链的动向备受关注。

半导体存储市场本有每隔3-4年的周期性波动。但AI需求的加入，使本轮周期的持续时间、强度和逻辑发生了根本变化。涨价潮让国产存储大厂迎来“三年战略窗口”。

一方面，国内存储大厂如长鑫存储（DRAM）和长江存储（NAND）正面临追赶先进制程与应对市场机遇的双重挑战。长鑫存储跟随全球巨头步伐，计划停止DDR4生产，将资源转向更先进的DDR5等技术。长鑫存储2025年Q3 DRAM月产能达7万片（12英寸晶圆），规划2026年扩至15万片，仍不足全球5%，但已可覆盖国内PC、手机中低端需求。长江存储128层3D NAND月产能8万片，企业级SSD已通过华为、浪潮、曙光等服务器厂商验证，开始小批量供货。

中国电子商务专家服务中心副主任郭涛表示，在全球供应链重构的背景下，国产存储企业凭借成本优势和快速响应能力，正逐步打破海外巨头的垄断格局。数据显示，国产DRAM的市场份额已从2023年的不足5% 提升至2025年的12%，预计2026年将突破15%；NAND Flash 的国产替代率也在稳步提升。

但国产厂也面临“幸福的烦恼”——设备、材料仍受制于人。ASML DUV光刻机交付周期已拉长至18个月，更先进的EUV设备仍受美国出口管制；日本东京电子、美国泛林集团的刻蚀、薄膜沉积设备同样供应紧张。材料端，JSR、信越化学的光刻胶，德国默克的ALD前驱体，国产化率不足30%，品质和稳定性仍有差距。“设备进不来，产能就爬不上去。”某存储设备代理公司销售总监坦言，长鑫扩产计划比预期慢3-6个月，部分设备到货后调试周期长达一年。

良率是另一道坎。国产DDR5颗粒良率目前约65%，而三星已超85%，成本差距明显。HBM更是“金字塔尖”，叠层封装、TSV硅通孔、散热等技术难度极高，国内尚无量产线，2027年前难打破三巨头垄断。“窗口期最多三年。”芯谋研究首席分析师顾文军提醒，若国产厂不能趁涨价周期把良率拉到80%以上、把客户固化成长期订单，一旦海外巨头扩产完毕，“又要被压回低端”。

长鑫存储的一位工程师在接受采访时也坦承：“其实我们压力很大。外面看着涨价很风光，但内部良率爬坡很痛苦。一片晶圆出来，要是良率只有60%，意味着40%的成本直接打水漂。三星能做到85%良率，他们的成本优势是碾压性的。我们现在是‘赔本赚吆喝’，主要是为了抢占市场份额和客户信任。”

另一方面，下游的模组厂商如江波龙、佰维存储、德明利等，则凭借一定的库存优势和灵活的市场策略，在2025年第三季度业绩大幅增长。2025年Q3，江波龙营收同比增长54.6%至65.39亿元，归母净利润暴增1994%至6.98亿元；佰维存储营收增68%至26.63亿元，净利润增564%至2.56亿元；德明利营收增79%至25.5亿元，净利润增167%至0.91亿元。三者存货金额分别达85亿元、57亿元、59亿元，较年初增长30%以上。

然而，其后续发展仍高度依赖于能否从原厂获得稳定的晶圆配额。“晶圆不是想囤就囤，而是拿着销售情况去求原厂多给配额。”江波龙董秘办人士透露，公司与长鑫、长江存储签了年度框架协议，价格随行就市，但配额有保障。这种“绑定国产”策略，在三星、海力士供应紧张时，反而成为竞争优势。

未来走势

2026年是拐点？别抱幻想

市场最关心的是：价格何时降温？答案可能令人失望。

供需模型显示，2026年上半年新增晶圆产能有限。三星平泽P3工厂、海力士清州M15X工厂的DRAM新产能要到2026年Q4才能释放，且主要用于HBM。SK海力士在与英伟达的第六代HBM供应谈判中，成功将价格提升逾50%，进一步增强其转移产能的动力。戴晓瑜认为，北美这一轮数据中心需求爆发带来的订单，预估会持续到2026年年底，这也意味着，如果原厂没有扩产计划，产能的紧张至少持续到明年年底。

一位三星半导体中国区的前高管向记者分析：“外界都在骂我们涨价太狠，但站在原厂角度，这是理性的商业决策。HBM的利润率是DDR4的三到四倍，而且订单已经排到2026年年底。现在不转型，等2027年HBM产能过剩了，再想回头做DDR4，市场可能已经被中国厂商占领了。所以宁可放弃短期市场份额，也要抢占长期技术制高点。”

更深层的变化是，PC、手机的平均售价（ASP）进入“结构性上涨”新常态。AI PC普及要求16GB内存起步，32GB成主流；AI手机需要12GB+512GB组合。内存成本占比从过去8%升至18%-20%，整机价格中枢上移不可避免。惠普CEO恩里克·洛雷斯在财报会上表示，内存成本持续飙升最终将迫使公司上调产品价格，并推出低配置版本。这意味着，未来消费者可能面临“花更多的钱，买到更少配置”的尴尬局面。

对消费者而言，何时装机最划算？有数码圈人士认为，至少2026年春节装机会额外多支付30%-50%溢价，非刚需可继续观望至2026年Q2。但也要警惕主板、显卡等其他配件价格跟涨带来的整体成本增加。“等等党”可能等到2026年Q3后的下行周期，但DDR4内存因产能持续收缩，价格回落难度较大。SSD因AI服务器需求刚性，回调空间有限。刚需用户可关注电商平台大促，或选择国产模组厂产品，性价比相对更高。

观察

价值链重构的深层冲击

这场看似由AI需求引爆的涨价，实质是全球半导体价值链的一次“权力再分配”：利润从下游整机回流上游晶圆，三星、海力士、美光毛利率普遍回升至40%以上，而联想、戴尔、惠普毛利率仅5%-8%，产业链利润分配严重失衡。

商业客户取代个人消费者成为价格接受者，PC、手机行业“低价竞争”逻辑被打破，企业级市场的刚性需求为涨价提供“缓冲垫”，个人消费者则进入“存量忍耐期”。国产替代获得三年“喘息窗”，长鑫、长江存储在战略窗口期加速扩产、提升良率，但设备、材料、技术仍是“卡脖子”，能否趁势突围仍是未知数。

消费者进入“存量忍耐期”，换机周期从24个月拉长至30个月以上，倒逼厂商从“堆配置”转向“云+端”协同创新，如“云内存”“云存储”等压缩成本方案。烈火炼真金，涨价潮终将退去，但留给中国存储产业的课题不会消失：如何把短期“价差”转化为长期“价差能力”，在下一轮下行周期到来前，把技术、产能、客户牢牢攥在自己手里。

因此，这场由AI引发的存储风暴，正在深刻重塑消费电子行业的成本结构、产品策略和竞争格局。它迫使PC厂商从“以量取胜”转向“利润优先”，推动手机品牌重新审视产品组合，也考验着整个供应链的韧性和应变能力。最终，所有调整的成本，都将在未来一段时间内，由每一位购买电子产品的消费者共同分担。行业的阵痛期，或许才刚刚开始。

采写：新快报记者 陈学东