新快报讯 12月22日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布最新贷款市场报价利率（LPR）：1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%。两个期限品种均与上月持平，至此LPR已连续七个月保持不变。

东方金诚首席宏观分析师王青指出，LPR持续“按兵不动”的核心原因在于经济增长韧性凸显。今年以来，在出口超预期、新质生产力领域快速发展等多重支撑下，我国成功顶住外部环境剧烈波动压力，全年“5.0%左右”的经济增长目标已无悬念，这使得年底前加大逆周期调节力度的迫切性显著下降，为货币政策保持定力奠定了基础。

招联首席研究员董希淼表示，作为LPR定价主要参考的7天期逆回购操作利率维持1.40%未变，构成了LPR稳定的直接支撑。同时，银行息差压力仍存制约了加点下调空间，三季度末商业银行净息差为1.42%，虽环比持平，但较去年四季度末下降10个基点，银行缺乏压降LPR报价加点的动力。数据显示，无论是企业新发放贷款还是个人住房贷款加权平均利率均处于历史低位。综合融资成本下降是货币条件适度宽松的重要体现。在这种情况下，引导LPR下降并非当务之急。

展望后续政策走向，业内专家普遍认为2026年仍存在政策宽松空间。王青预测，2026年一季度央行有可能实施新一轮降息降准，不排除春节前靠前落地的可能，届时将带动两类期限LPR同步下调，引导企业和居民贷款利率更大幅度下行以激发内生性融资需求。12月美联储下调政策利率后，2026年还将进一步降息，这也会减轻对国内货币政策灵活调整的掣肘。此外，2026年中国还需着力稳定房地产市场，预计监管层有可能通过单独引导5年期以上LPR报价较大幅度下行，并结合财政贴息等方式，推动居民房贷利率更大幅度下调。

董希淼则认为，若2026年存款利率和政策利率进一步下降，LPR有望稳中有降，并更加注重发挥结构性货币政策工具作用，引导金融资源更多流向科技创新、绿色发展、提振消费等领域。总体来看，2026年降准降息空间仍然存在，且降准概率大于降息，未来一段时间，货币政策将更加注重平衡短期与长期、稳增长与防风险、内部与外部的关系。

新快报记者 范昊怡