日前，零跑创始人朱江明及股东傅利泉累计8.5亿港元的增持公告，再次将这家车企推向聚光灯下。而比增持更引人瞩目的是其亮眼成绩单，连续7个月蝉联新势力交付榜榜首、343天完成从50万辆到100万辆的跨越，成为继理想之后第二家跻身“百万俱乐部”的新势力。更具突破性的是，零跑或将以“中国车型挂欧洲车标”的反向合作模式，为中国车企出海开辟全新路径。

两年累计增持8.5亿港元

销量与盈利迎来双重爆发

10月20日，零跑汽车的增持公告引发市场广泛关注。公告显示，公司创始人、董事长兼CEO朱江明及股东傅利泉近期合计增持324.35万股H股，增持均价为63.19港元。此次增持后，两人及所属单一最大股东集团合计持股比例升至23.59%。这已是朱江明今年以来的第二次增持，自2024年8月至今，两人累计增持金额已达8.5亿港元。

“增持往往伴随着企业在经营或技术上的积极进展。”中国乘用车产业联盟秘书长张秀阳的评价，精准点出了此次增持的底气所在。从数据看，零跑的市场表现已实现质的飞跃：2024年11月，零跑单月交付量首次突破4万辆跻身新势力前三，彼时外界还因其主销增程SUV产品被贴上“半价理想”标签调侃。而到2025年9月，零跑单月交付量已飙升至66657辆，连续7个月稳坐新势力销冠宝座，2025年前9个月，零跑汽车累计交付39.6万辆，同比增幅高达129%，年度目标完成率达79.1%，显著领先于小鹏（31.3万辆）、理想（29.7万辆）、小米（26.4万辆）等同行，成为继理想之后第二家跻身“百万俱乐部”的新势力车企。

更关键的是，规模效应已转化为盈利动能；财报显示，2025年上半年零跑实现归母净利润0.3亿元，在手现金及现金等价物达295.8亿元，为后续技术研发与海外扩张储备了充足弹药。

走反常规出海路径？

传闻零跑B10将换上欧宝车标

当国内市场站稳脚跟，零跑选择以一种反常规的方式进军全球核心市场——让中国车型挂上欧洲老牌车企的车标。有消息称，全球第四大汽车集团Stellantis计划将零跑B10纳入欧洲产品线，并以旗下欧宝品牌推出。尽管双方尚未正式确认，但这一合作已被业内视为“双赢选择”：既为电动化转型滞后的欧宝“补课”，也让零跑以低成本实现欧洲市场突破。

对于这一合作的基石，可以追溯到2023年；彼时，Stellantis计划投资15亿欧元，以获取零跑汽车约20%的股权，成为后者重要股东并获得2个董事会席位；2024年，双方还以51%和49%的比例，共同创立一家名为“零跑国际（Leapmotor International）”的合资公司，这一动作打破了“中国车企收购海外品牌”的传统模式，开创“海外巨头入股中国新势力”的先河，也直接消解了外界对零跑技术成色的质疑。

合作的本质是“解决双方痛点”。前任Stellantis CEO唐唯实推行的轻资产模式，导致广汽菲克停摆、长安PSA撤资，2022年巴黎车展上“不用在中国建厂”的言论更让其错失中国新能源发展机遇。随着比亚迪等本土品牌崛起，Stellantis在中国市场存在感持续减弱，直至新任管理层转变思路：从依赖中国市场销量，转向依托中国技术重塑全球竞争力。

欧宝的困境则更为直接。今年8月26日，欧宝正式撤回2028年全面电动化目标，转而推行多能源战略，核心原因在于欧洲纯电车型成本高、充电配套不完善，且Stellantis集团自身电动化进程滞后。对此，欧洲媒体认为，“换标对欧宝而言并非禁忌”，毕竟欧宝25年前就曾为莲花Elise换标。

在这样的背景下，“换标出海”无疑成为零跑低成本高效率的突破路径。不同于其他车企自建海外渠道与工厂，零跑可直接借助Stellantis的成熟体系；一方面，Stellantis在西班牙萨拉戈萨的核心工厂将承担生产任务，该工厂拥有43年造车历史，年产能力达30万辆，计划2026年第三季度启动零跑B10的本地化生产；另一方面，零跑无需投入巨额资金搭建销售网络，借助Stellantis集团的资源体系，零跑已完成超30个国家和地区的业务布局，销售和服务网点突破1700家。

行业人士分析，若零跑换标欧宝能成功打开市场，Stellantis大概率会快速复制这一模式，为旗下其他品牌寻找中国伙伴以抢占市场。当看到这一幕，是不是有种熟悉的味道？恰似当年燃油车时代外资与中国车企的合资场景，只是如今中外车企的角色已然逆转。

自研技术与精准定位

成为价格竞争力提升的密钥

价格竞争力是零跑叩开欧洲市场的另一把钥匙。目前零跑B10在欧洲以进口形式销售，起售价2.99万欧元（约合人民币24.73万元），且仅推出纯电版，其增程版尚未进入欧洲市场，本地化生产后，其价格有望进一步下探，甚至低于同为紧凑型纯电SUV的欧宝Frontera（起售价2.899万欧元，约合人民币23.96万元）。

事实上，零跑的价格优势从销量成果上也可以看出一二；Dataforce数据显示，今年前9个月零跑在欧洲共售出16485辆车（其中T03占11064 辆、C10占5080辆，B10因进口身份仅售313辆）；整体来看，今年1-8月零跑海外累计交付超3万辆，位居中国新势力榜首，在德国、法国、意大利等欧洲主要市场均跻身前列。根据零跑汽车公布的信息，其今年海外销量目标为5万-8万辆。

从零跑的成长轨迹来看，无论是8.5亿元增持的底气，还是Stellantis青睐的实力，都源于其长期坚持的“务实战略”——避开高端市场红海，聚焦主流家用车赛道，以技术自研控制成本，最终形成难以复制的竞争力。朱江明团队曾明确“技术上做集成、产品上做取舍、定义上低毛利”的策略，通过全域自研实现65%核心零部件自造，正是自研带来的成本优势，让零跑在10万-25万元区间既保持性价比，又实现盈利。

有分析认为，精准的市场定位是零跑的破局关键。与部分新势力扎堆30万元以上高端市场不同，零跑始终锚定10万-25万元主流家用车区间，精准匹配“家庭第一辆车”与“增换购实用需求”两类核心客群；为覆盖多样化需求，零跑构建了覆盖A-D级、涵盖轿车（如C11系列）、SUV（如B10）、MPV的全品类产品矩阵。

今年10月，零跑发布旗舰D平台及首款车型D19，尽管官方并没有公布D19的预售价，但结合朱江明的表述来看，这款可能是零跑最贵的车，价格区间大概率在25万-30万元之间，进一步完善产品梯队。

■新快报记者 刘佳淇