近日,奈雪的茶发布2025年业绩公告。数据显示,奈雪的茶营收为43.3亿元人民币,较2024年的49.2亿元同比下降12%;较2023年超53亿元的营收,减少16.13%。经调整后,奈雪的茶净亏损从2024年的9.187亿元减少至2025年的2.405亿元,减亏幅度达73.8%。
这一变化主要源于门店数量的减少,截至2025年底,奈雪的茶门店总数为1646家,较2024年底的1798家净减少152家;其中直营门店从1453家减少至1288家,加盟门店2从345家增至358家,仅增加13家。
值得注意的是,在同行纷纷开启万店扩张的行业背景下,奈雪全年仅实现13家门店净增,其加盟扩张战略已近乎实质性停摆。
此外,奈雪的茶旗下瓶装饮料与烘焙业务同样表现不佳。财报显示,瓶装饮料收入从2024年的2.93亿元跌至2025年的1.78亿元,跌幅达39%。烘培产品业务从2024年的5.28亿元跌至2025年的3.52亿元。
财报显示,其主动关闭、改造或调整了表现不及预期的门店,计划于2026年完成剩余优化。
尽管通过门店优化实现亏损收窄,但作为昔日“新茶饮第一股”,奈雪的茶仍是当前港股茶饮板块中唯一仍处于亏损状态的品牌。
规模收缩的同时,直营门店经营情况有所恢复,但客单价下降趋势延续。报告期内,奈雪的茶直营门店同店销售额同比增长6.3%,平均单店日销售额从7300元提升至7700元,每间门店平均每日订单量同比增长15.7%至313单。但是,每笔订单平均销售价值近年来持续下降,2025年降至24.4元。
外卖平台促销活动也影响了门店经营表现。外卖订单是2025年直营门店唯一实现增长的部分,该部分收入同比增长11.2%,收入占比首次超过50%,达到52.6%,其中来自第三方平台的订单收入占比49.1%,而门店点单和自提订单收入均同比下降。
整体来看,奈雪的茶通过主动优化门店网络提升运营效率,实现了大幅减亏,但也面临着收入下滑、客单价降低、增长第二曲线贡献有限等挑战。
