7月以来，A股市场结束上半年科技板块单边上涨行情，迎来大幅震荡回调，市场波动快速传导至银行理财市场，大量净值型理财产品出现阶段性回撤。面对市场震荡，工银理财、农银理财、杭银理财等多家银行理财子公司相继发声或致信投资者，复盘行情变动诱因，并发布专业后市研判与资产配置指导。

“近期的调整并非基本面的恶化，而是前期拥挤交易与估值扩张后的再平衡。”7月18日，杭银理财公众号发布《致投资者的一封信》，回应投资者最关心的现实问题，拆解市场下跌因素、理财产品净值回撤缘由。

近日，工银理财、农银理财、兴银理财和招银理财等机构都就市场波动与资产配置逻辑表达了观点。工银理财表示，短期行情震荡是海外宏观政策、产业情绪、全球杠杆资金多重压力共振引发的阶段性波动，国内产业长期发展的核心趋势并未发生改变，整体来看，科技赛道正从“主题扩散”等逐步向“订单确定性”“盈利兑现”等主线聚拢。农银理财表示，短期市场扰动不会颠覆A股中长期运行逻辑，市场利空因素将逐步消化，依旧存在结构性投资机会，无需过度悲观。

本轮理财净值波动源于A股的剧烈震荡。据Wind数据，截至7月20日收盘，沪指月内下跌8.81%，深成指下跌16.87%，创业板指跌幅超21%，科创综指跌仅18%，全市场已有逾8600只净值型银行理财产品在近1个月内出现明显回撤，多款“固收+”、混合类及权益类产品净值承压。

业内进一步分析认为，本轮调整是对上半年科技板块过快上涨的技术性修正，叠加中报业绩验证期资金获利了结、海外市场情绪传导等因素，引发市场结构性波动，风险整体可控，调整态势或延续至三季度，A股长期向好的基本面并未改变。值得注意的是，本轮理财回撤具备明显阶段性特征，并非持续性亏损，多数理财产品中长期收益表现稳健，拉长时间线看，大部分产品在3个月、6个月及近1年维度上的年化收益率仍保持正增长。

随着银行理财净值化转型持续深化，产品净值涨跌常态化已成趋势，叠加当前低利率市场环境，投资者普遍面临理财收益收窄、持仓波动加大的双重问题。对此，各大理财机构及行业专家均呼吁投资者摒弃短期投机心态，杜绝情绪化交易。

■新快报记者 范昊怡